作者：[袁春生]
近年來，隨著會計改革步伐的加快，已經(jīng)頒布或即將頒布的具體會計準則有涵蓋財務活動基本內(nèi)容之勢，且會計要素的內(nèi)涵與外延也有不斷擴展的趨向。然而從現(xiàn)有文獻來看，對財務要素研究還較為滯后，盡管我國一些財務學者試圖依據(jù)財務活動與財務關系抽象出財務要素的基本概念，以構(gòu)建一套具有中國特色的財務理論與方法體系。但由于人們對財務本質(zhì)、財務對象認識的不同，以及財務與會計關系問題處理的僵持等具體原因使財務要素理論的研究受到了制約，使得財務要素沒有像會計要素那樣得到人們的普遍重視。概括財務管理體系，首先要對財務要素進行概括，作為財務理論與方法體系基石之一的財務要素理應成為財務理論研究的重要課題，惟有明確規(guī)范財務要素，才能科學地把握財務管理的性質(zhì)，才能更有效地應用與發(fā)展財務的理論與方法，也才能真正樹立財務管理在企業(yè)管理中的重要地位并發(fā)揮其作用。
一、財務的基本要素——資本
一般而言要素是構(gòu)成事物的必要因素。財務要素作為財務對象的具體化，必須體現(xiàn)財務活動的基本內(nèi)涵，反映財務活動的基本規(guī)律。眾所周知，財務理論的基本研究對象是客觀存在的財務活動。從財務產(chǎn)生與發(fā)展的歷史考察，財務自始就與資本的產(chǎn)生和發(fā)展相聯(lián)系。財務屬于資本的投入、配置、收益活動及其所形成的經(jīng)濟關系。財務的內(nèi)涵是資本的投入收益活動（即財務活動）以及在資本投入收益活動中所發(fā)生的特有關系（即財務關系）。鑒于此，我們得出，財務的最基本、最核心的要素是資本，由資本的投入、運用、配置、收益活動可得到資產(chǎn)、收益、成本幾個具體要素。此外隨著現(xiàn)代企業(yè)財務中產(chǎn)權觀念的日益成熟，產(chǎn)權觀念已滲透到財務實踐的各個方面和環(huán)節(jié)，在企業(yè)財務中，產(chǎn)權更多地表現(xiàn)為財權，而財權是一個與財務關系密不可分的重要的財務要素，所以在此，筆者認為財務要素的構(gòu)成如下：最核心最基本的要素是資本，圍繞資本運作衍生出資產(chǎn)、收益、成本、財權等幾個具體要素。由資本要素著手開展研究，有利于從小到大，層層展開，從而構(gòu)建完整的財務理論體系。
１．資本的概念。資本是現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的基本要求，是企業(yè)發(fā)展的重要推動力量。所謂資本，是指能夠在運動中不斷增值的價值，包括物質(zhì)形態(tài)的財務資本和非物質(zhì)形態(tài)的知識資本。狹義的資本概念主要指物質(zhì)形態(tài)的財務資本，即表現(xiàn)為企業(yè)為進行生產(chǎn)經(jīng)營活動所墊支的貨幣。企業(yè)通過貨幣購買各種生產(chǎn)經(jīng)營要素，通過生產(chǎn)實現(xiàn)價值的轉(zhuǎn)移和增值，通過銷售完成價值的實現(xiàn)，從而使資本在再生產(chǎn)過程中不斷地循環(huán)和周轉(zhuǎn)?？梢娰Y本投入、產(chǎn)出與增值的過程，是為了不斷追求經(jīng)濟效益的過程，是資本的運動軌跡，資本運動的規(guī)律及其體現(xiàn)的經(jīng)濟關系已滲透到與財務相關的各個領域和一切主要方面。
２．財務管理：對資本的運作。企業(yè)資本運動是通過一系列資本活動來實現(xiàn)的。初始狀態(tài)下的貨幣資本需要通過資本籌集活動來取得，企業(yè)資本的運用需要通過投資活動來實現(xiàn)，而企業(yè)取得的收益則需要通過資本收益分配活動來完成。這種籌資、投資和資本收益分配等資本活動就是企業(yè)的財務活動。財務管理就是對財務活動所進行的管理，也就是對資本所進行的運作。具體包括資本取得、資本運用、資本收益分配三個方面。在資本運作過程中，財務管理發(fā)揮著配置和資本利用的功能。
首先，從資本取得來看，資本取得或稱資本籌集是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中資本的過程。取得資本是企業(yè)存在和發(fā)展的基本條件，是資本運作活動的起點，也是資本運用的前提。其次，從資本運作來看，企業(yè)資本運用是企業(yè)資本運動的中心環(huán)節(jié)，包括資本投資和資本運營兩個方面，前者針對長期資本而言，后者針對短期資本而言。最后從資本收益分配來看，它是對資本運用成果的分配。隨著分配的進行，資本或退出企業(yè)，或留存企業(yè)，這必然影響企業(yè)的資本運動，這種影響不僅表現(xiàn)在資本運動的規(guī)模上，而且還表現(xiàn)在資本運動的結(jié)構(gòu)上，如籌資結(jié)構(gòu)。如何合理確定分配規(guī)模和分配方式是財務管理分配領域的重要內(nèi)容。以上三個方面相互聯(lián)系、相互依存，構(gòu)成了財務管理的基本內(nèi)容。
３．財務管理內(nèi)容的創(chuàng)新。新的經(jīng)濟形勢下財務管理中資本的內(nèi)涵與外延得到新的發(fā)展，財務基本要素由財務資本向知識資本擴展成為必然。由此帶來財務管理內(nèi)容的創(chuàng)新：籌集知識資本與籌集財務資本并重，并且應向知識資本傾斜；人力資源、無形資產(chǎn)成為投資管理的新領域；知識資本與財務資本共享投資收益。
二、由財務基本要素擴展的具體要素
資本作為財務的基本要素，作為現(xiàn)代財務體系的核心概念，對企業(yè)的資源配置具有強烈的調(diào)控作用。圍繞資本運作，可以得到財務活動的四個具體要素，即資產(chǎn)、收益、成本、財權。現(xiàn)分述如下：
１．資產(chǎn)是企業(yè)對其取得的資本加以運用，形成了企業(yè)擁有或控制的各項資源。從財務活動的基本規(guī)律來看，資產(chǎn)是資本的對應物，是資本的轉(zhuǎn)化形態(tài)或占用形態(tài)，資本具有強烈的增值性，而這種增值性是通過其轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)來實現(xiàn)的。如果沒有資產(chǎn)的有效運轉(zhuǎn)和資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運動，增值是不可能實現(xiàn)的，這充分表明資產(chǎn)必須為未來創(chuàng)造效益。資產(chǎn)能夠帶來經(jīng)濟利益在于它是一種經(jīng)濟資源，經(jīng)濟資源總是具有經(jīng)濟價值、能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流入、帶來未來經(jīng)濟利益的。
資產(chǎn)可以有不同的表現(xiàn)形式，有有形和無形的，有貨幣性的和非貨幣性的，有固定的和流動的，但它們在本質(zhì)上都體現(xiàn)了企業(yè)的一種權利——企業(yè)法人財產(chǎn)權。財務學中的“資產(chǎn)”可定義為：資產(chǎn)是企業(yè)直接占有、支配和處理的并能為其帶來經(jīng)濟利益的資源。這一定義明確了資產(chǎn)的實質(zhì)是創(chuàng)造未來收益，強調(diào)企業(yè)的財權就是占有、支配和處理財產(chǎn)的權利，從而與會計要素加以區(qū)分；突出了創(chuàng)新資產(chǎn)的內(nèi)涵，即不僅僅局限于“過去的交易或事項”，而是將各種創(chuàng)新的財務事項，如衍生金融工具等均包容于這一要素之中?！百Y產(chǎn)”概念的確定，有助于反映財務活動的基本特征，體現(xiàn)財務管理的基本要求。
２．收益是企業(yè)通過資本運用取得的，并在此過程中實現(xiàn)資本的保值和增值。收益活動是理財過程中與財務收益取得及其分配有關的一系列活動，收益活動是資本運動的動態(tài)體現(xiàn)，它在企業(yè)再生產(chǎn)過程中發(fā)揮著積極的作用，在收益要素的認識上，主要有兩種觀點，即經(jīng)營收益觀和全面收益觀。經(jīng)營收益是企業(yè)在業(yè)務經(jīng)營中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量或其他形式的經(jīng)濟利益的增加，包括經(jīng)營收入（總量）和經(jīng)營利潤（增量）。經(jīng)營收益觀強調(diào)收益產(chǎn)生的原因在于經(jīng)營，而且是企業(yè)主要的、正常的活動，經(jīng)營收益觀的目的在于對企業(yè)經(jīng)營狀況的評價和對經(jīng)營者業(yè)績的考核，特別是對經(jīng)營者主觀努力業(yè)績的評價。經(jīng)營收益基于利潤的可分配性，不包括因資產(chǎn)價格變動和非流動資產(chǎn)處理形成的利得。全面收益包括企業(yè)在業(yè)務經(jīng)營和非業(yè)務經(jīng)營中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量或其他形式的經(jīng)濟利益的增加。除了經(jīng)營收益之外，還包括利得。利得的產(chǎn)生與企業(yè)正常經(jīng)營無直接關系。因而，利得的產(chǎn)生并不經(jīng)常，屬于一種非常收益。
全面收益觀的形成是建立在利得或損失事項增多的基礎之上的，該觀念立足于企業(yè)實體確認收益。這樣，既能反映企業(yè)經(jīng)營者主觀努力獲得的經(jīng)營收益，又能反映客觀原因形成的利得或損失，還能總括反映企業(yè)的收益，全面提供不同種類收益的信息，有利于正確處理各種財務關系。財務學的收益概念不同于會計學的收益概念，會計學收益概念的界定主要立足于收益的確認與計量，而財務學收益概念的界定更側(cè)重于經(jīng)濟學的收益性質(zhì)，即堅持全面收益的觀點。財務學收益是指為了實現(xiàn)實物資本保全的期末凈資產(chǎn)大于期初凈資產(chǎn)的增量。
３．成本。資本作為財務的基本要素，資本成本自然是財務管理的基本概念，是指企業(yè)為取得和使用資本而付出的代價。資本成本在財務管理中處于至關重要的地位，資本成本不僅是資本預算決策的依據(jù)，還是進行重要財務決策、制定有關資本管理政策、評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)。此外，從資本運動過程來看，除了要反映資本成本外，還要反映產(chǎn)品從研究、設計開發(fā)到制造、銷售等各個環(huán)節(jié)發(fā)生的各項資金耗費。離開資金耗費環(huán)節(jié)，收益就無從確定，更談不上收益分配，惟有如此，才能正確反映財務活動的效益。資本成本和產(chǎn)品成本都屬于產(chǎn)品耗費，二者的不同在于產(chǎn)品成本的補償是對耗費自身的補償，并且這種補償還會回到企業(yè)再生產(chǎn)過程中；而資本成本的補償是對資本所有者讓出資本使用權的補償，一旦從企業(yè)收益中扣除以后，就退出了企業(yè)生產(chǎn)過程，體現(xiàn)了一種利益分配關系。因此財務要素中的成本是一個廣義的概念，是指企業(yè)在經(jīng)營管理過程中為獲取收益而付出的各項資金耗費。
４．財權。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)財務中的產(chǎn)權概念已經(jīng)滲透到財務實踐的各個方面和環(huán)節(jié)中，在企業(yè)財務中，產(chǎn)權更多地表現(xiàn)為財權，側(cè)重于對企業(yè)財力資源的配置。所謂的財權，是一種財力以及與之相伴隨的權利的結(jié)合。這里的財力表現(xiàn)的一種價值，是企業(yè)的財務資金——即資本，而相應的權利便是支配這種財力所具有的權能。具體來說，財權表現(xiàn)為某一主體對財力所擁有的支配權，包括收益權、投資權、籌資權、財務預測決策權等。理想的財權是獨立的、明晰的，否則便成了與產(chǎn)權關系模糊相伴隨的財權關系，或稱作模糊的財務關系。財務管理之所以要強調(diào)財權這一要素在于：
首先，財權的獨立性是財務主體成立的首要條件和關鍵因素，按照理財主體假設與自主理財?shù)募僭O，理財主體必須有獨立的經(jīng)營權和財權。凡是成為理財主體的單位，都有財務管理上的自主權，即可以自主地從事財務活動。當然，自主理財并不是說財權完全集中在財務人員手中，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，財權在所有者、經(jīng)營者和財務管理人員之間進行分割。兩權分離的推行，使財權回歸企業(yè)，經(jīng)營者有權獨立地進行財務活動，包括籌資、投資和分配等重要決策。“經(jīng)理革命”的出現(xiàn)，進一步為企業(yè)成為理財主體奠定了基礎。
其次，財權是法人財產(chǎn)權的核心內(nèi)容。財權側(cè)重于財力的配置，即產(chǎn)權的內(nèi)容中，財權是主管價值形態(tài)的權能，并構(gòu)成財產(chǎn)權的核心內(nèi)容，如收益以及收益分配權、籌資決策權、投資決策權、資金使用權、成本費用開支權、定價權等。在這里，收益權是產(chǎn)權權能的核心，其他權能如占有、支配、處置的目的都是為了取得收益；沒有資金的支配權，就談不上物資的采購權，企業(yè)投資決策權不到位，企業(yè)就無力對投資者承擔資本保值增值的責任；獲得了投資決策權，企業(yè)才完整地獲得了法人財產(chǎn)的支配權。
第三，財權要素的確立有利于協(xié)調(diào)不同利益主體的沖突，正確處理財務關系?，F(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關系的總和，股東、債權人、經(jīng)理層、雇員等都有自身的利益，他們的共同參與構(gòu)成了公司的利益制衡機制，在企業(yè)財權（主要是收益權）的分配過程中，要充分注重利益相關者的權益，如經(jīng)理股票期權中的財權運作，改變了剩余索取的單一歸屬，從而有利于建立與激勵相容的財務分配機制。
