在6月14日云南上市公司與擬上市公司高管培訓(xùn)班上發(fā)言時，證監(jiān)會發(fā)行部有關(guān)負責(zé)人表示，應(yīng)加強研究改進對上市公司融資的監(jiān)管，不斷改進并強化證券市場優(yōu)化資源配置的功能。
他說，在當(dāng)前市場容量受限的情況下，應(yīng)處理好IPO與上市公司再融資的協(xié)調(diào)，對上市公司再融資的監(jiān)管應(yīng)與上市公司誠信建設(shè)、與公司治理水平掛起鉤來，以避免當(dāng)前上市公司再融資中存在的種種問題的重演。
針對一段時間以來上市公司增發(fā)成為市場嚴厲批評和抵制的焦點，他認為，這應(yīng)引起全社會的高度重視。也應(yīng)看到，上市公司總體質(zhì)量其實是在提高，一方面新的會計準(zhǔn)則減掉了上市公司的“虛胖”；另一方面發(fā)行核準(zhǔn)制的實施，也減低了市場風(fēng)險；加上宏觀形勢的向好，都有利于上市公司質(zhì)地素質(zhì)的提升。
但目前情況是，由于一些成長性差、誠信有問題的公司鉆了增發(fā)的空子；一些公司增發(fā)比例過大，有的公司擴股超過流通股數(shù)，有的增資部分超過凈資產(chǎn)1－2倍；大量低負債公司也熱衷增發(fā)，公司高管表現(xiàn)出一種極其不負責(zé)任的態(tài)度；上市公司單純追求募集資金數(shù)量擴張時，中介機構(gòu)也推波助瀾，而沒有起到應(yīng)有的把關(guān)作用；不少上市公司完成增發(fā)后隨即效益下滑，業(yè)績變臉，引發(fā)了投資者強烈的反感。對此，該負責(zé)人認為，增發(fā)存在的問題，綜合反映了市場的問題，必須依靠市場各方參與主體的共同努力，才能逐步加以解決。
同時，他透露，為了切實提高上市公司改制重組的規(guī)范化水平，目前正積極研究公司改制重組的規(guī)范指導(dǎo)意見，劃出上市公司與母公司的關(guān)聯(lián)交易“底線”，約束甚至杜絕上市公司利用上市募集資金收購母公司資產(chǎn)，因為關(guān)聯(lián)交易價格的公平性難以把握，容易造成對中小股東利益的侵害。
由此，該負責(zé)人提出應(yīng)做到“五分開”，即在原來“三分開”的基礎(chǔ)上加上“業(yè)務(wù)和資產(chǎn)獨立完整”。(王微 王君擇)
來源：《證券時報》
