【摘 要】 公司會(huì)計(jì)治理是公司治理的重要組成部分，研究公司治理必須研究公司會(huì)計(jì)治理。本文從表外的角度，選擇對(duì)公司影響較大，確認(rèn)、計(jì)量和披露較難的“負(fù)債”要素進(jìn)行研究。在對(duì)表外負(fù)債的內(nèi)涵和外延進(jìn)行確認(rèn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查找出目前表外負(fù)債運(yùn)行中存在的各種問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題，提出表外負(fù)債的治理措施。
【關(guān)鍵詞】 公司治理； 公司會(huì)計(jì)治理； 安然事件； 表外負(fù)債
一、研究背景
公司會(huì)計(jì)治理是公司治理的重要組成部分，通常認(rèn)為公司會(huì)計(jì)治理嵌入公司治理中或與公司治理同構(gòu)。本文從會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生的路徑，將公司表外負(fù)債從會(huì)計(jì)治理“解析”出來(lái)，認(rèn)為公司表外負(fù)債治理與公司的其它會(huì)計(jì)治理同源于委托代理難題，因此，公司表外負(fù)債治理與公司會(huì)計(jì)治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該是交叉的或大部分同構(gòu)，同屬于現(xiàn)代公司治理的范疇。所以，研究公司會(huì)計(jì)治理有助于公司治理。為此，本文擬從公司會(huì)計(jì)信息披露最易被大家所忽視的的表外角度出發(fā)，選取最容易給公司帶來(lái)不良后果的“負(fù)債”要素作為研究對(duì)象。在對(duì)表外負(fù)債內(nèi)涵和外延界定的基礎(chǔ)上，針對(duì)當(dāng)前我國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界表外負(fù)債普遍存在的問(wèn)題，提出表外負(fù)債信息的披露框架和治理對(duì)策，旨在幫助公司提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)公司治理，保護(hù)中小投資者的利益，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)構(gòu)建和諧社會(huì)的目標(biāo)。
自從世界銀行1989年首次提出“治理危機(jī)”（Crisis in Governance）以來(lái)，“治理”這個(gè)術(shù)語(yǔ)便被人們廣泛使用。從不同的角度和學(xué)科可將治理分為不同的種類：比如經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)（如公司治理）、社會(huì)學(xué)（如社會(huì)治理）、政治學(xué)（如政府治理）等（朱星文2006）。按這一思路，把管理學(xué)再按財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)進(jìn)行分類，則公司治理又可以分為財(cái)務(wù)治理和會(huì)計(jì)治理。廣義的會(huì)計(jì)治理是指對(duì)會(huì)計(jì)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督、控制、調(diào)節(jié)、協(xié)調(diào)和管理的規(guī)范和制度安排的集合。狹義的會(huì)計(jì)治理，則是為了保證企業(yè)所提供的會(huì)計(jì)信息真實(shí)、完整、客觀、公正的制度安排。公司會(huì)計(jì)治理，強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的利益相關(guān)者，為了保護(hù)自己的利益不受侵犯，而以契約形式對(duì)公司會(huì)計(jì)行為進(jìn)行控制（劉慧鳳、蓋地，2006）。盡管不同的學(xué)者對(duì)公司會(huì)計(jì)治理有不同的看法，但有一點(diǎn)是共同的，即會(huì)計(jì)治理就是為了保護(hù)信息使用人能夠最大化、高質(zhì)量地使用會(huì)計(jì)信息為他們各自的決策服務(wù)而進(jìn)行的一種制度安排。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)治理，更多的是從表內(nèi)的角度進(jìn)行研究。但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，表內(nèi)會(huì)計(jì)治理暴露出越來(lái)越多的缺陷。巴魯·列弗（Baruch lev）認(rèn)為，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)制度及其主要產(chǎn)物——向大眾公布的財(cái)務(wù)報(bào)表，主要反映的只是過(guò)去的交易（銷貨、進(jìn)貨、借款等），也只列有形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、有價(jià)證券）……這種狹隘且不具有前瞻性的企業(yè)報(bào)告，難以提供投資者、債權(quán)人及其政策制定者有用的信息。他認(rèn)為：目前財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏的重要資料主要有下列幾種：交叉結(jié)盟、未實(shí)現(xiàn)的義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)暴露等①。安然事件爆發(fā)后，針對(duì)現(xiàn)行的公司會(huì)計(jì)信息披露缺陷，人們開始將眼光轉(zhuǎn)向一些特殊的信息。美國(guó)SEC主席哈維·皮特（Harvey pitt）指出美國(guó)的財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)已經(jīng)過(guò)時(shí)，并有很多不完善之處。他認(rèn)為現(xiàn)在公司披露的信息更多的是在被動(dòng)地履行義務(wù)而不是主動(dòng)向投資者告知有關(guān)信息。我們需要轉(zhuǎn)向“趨勢(shì)”披露系統(tǒng)，但現(xiàn)行系統(tǒng)已經(jīng)用了6、7年，不能提供“趨勢(shì)信息”。財(cái)務(wù)信息披露很繁雜且難于看透，他呼吁美國(guó)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的制定者——FASB盡快采取行動(dòng)，而SEC需要改進(jìn)對(duì)信息披露的方式。為此，他在參議院2002年3月21日的聽證會(huì)上提出了三條改革措施的基本思路，其中第一條就是“關(guān)于上市公司信息披露制度的改革”。規(guī)定要求上市公司詳細(xì)揭示那些能對(duì)本公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響的重大事件，如表外安排。上市公司要對(duì)歷史業(yè)績(jī)和發(fā)展前景提供重要線索，以使投資者和其他信息使用者能夠更全面地評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)的真實(shí)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及發(fā)展前景。五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所首席執(zhí)行官2001年12月4日針對(duì)安然事件暴露出的美國(guó)財(cái)務(wù)制度問(wèn)題發(fā)表了聯(lián)合聲明，其中有一條就提出要加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告。他們將制定準(zhǔn)備提交給美國(guó)證監(jiān)會(huì)的特別建議，以改進(jìn)對(duì)關(guān)聯(lián)方交易、特殊目的實(shí)體（special purpose entity）以及與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的披露指導(dǎo)。針對(duì)當(dāng)前財(cái)務(wù)報(bào)告存在的不足，AICPA從報(bào)表用戶的角度出發(fā)，認(rèn)真分析了用戶的信息需求，提出了改進(jìn)企業(yè)報(bào)告的若干意見(jiàn)。在這些意見(jiàn)中專門提出：要改進(jìn)企業(yè)分部信息披露；要注重創(chuàng)新金融工具的核算和披露；要對(duì)表外融資的特征、機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)的披露加以改進(jìn)，反思表外融資的核算方法；要分別報(bào)告核心業(yè)務(wù)和事項(xiàng)以及非核心業(yè)務(wù)和事項(xiàng)的影響，按公允價(jià)值計(jì)量非核心資產(chǎn)和負(fù)債；要對(duì)特定資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目計(jì)量上的不確定的披露及其改進(jìn)……盡管目前國(guó)內(nèi)外的一些會(huì)計(jì)專家學(xué)者已經(jīng)開始關(guān)注表外負(fù)債的研究，但許多觀點(diǎn)仍然不統(tǒng)一。如，美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)助理羅伯特.N.里德在參加2003年中國(guó)會(huì)計(jì)改革與發(fā)展國(guó)際研討會(huì)上作的主題發(fā)言（“美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是如何制定的”）中專門提到了表外負(fù)債的問(wèn)題②，他指出：“表外負(fù)債問(wèn)題正如安然公司的負(fù)債一樣，是一個(gè)非常敏感的話題。安然公司的（許多）負(fù)債都沒(méi)有在資產(chǎn)負(fù)債表上出現(xiàn)，這使它的股價(jià)一直很高。但當(dāng)這些表外負(fù)債出現(xiàn)時(shí)，公司的股價(jià)開始下跌，整個(gè)公司也垮掉了。對(duì)表外負(fù)債該不該放在資產(chǎn)負(fù)債表上爭(zhēng)論很大。反對(duì)者認(rèn)為：如果我們記錄了這些負(fù)債，我們認(rèn)識(shí)的世界就會(huì)結(jié)束。不僅如此，美國(guó)公眾要是看到這樣的資產(chǎn)負(fù)債表的話，就會(huì)把你扔到大街上去”。但羅伯特.N.里堅(jiān)持認(rèn)為：我們應(yīng)該有公允、透明的報(bào)告，它不能歪曲結(jié)果，結(jié)果 就是結(jié)果，本來(lái)是什么就是什么。所以聯(lián)邦會(huì)計(jì)準(zhǔn)則咨詢委員會(huì)最近專門做的一個(gè)項(xiàng)目就是來(lái)解決這些表外負(fù)債是不是應(yīng)該作為負(fù)債放在資產(chǎn)負(fù)債表上這一問(wèn)題的。羅伯特.N.里認(rèn)為把它們作為負(fù)債記錄上去沒(méi)有什么，因?yàn)檫@是好事情，它們本來(lái)就是負(fù)債。所以聯(lián)邦會(huì)計(jì)準(zhǔn)則咨詢委員會(huì)在1999年發(fā)布了一項(xiàng)準(zhǔn)則，要求人們?cè)趫?bào)表補(bǔ)充信息中提供表外負(fù)債的信息。應(yīng)該說(shuō)表外負(fù)債由于是近幾年才出現(xiàn)的新事務(wù)，即使是像美國(guó)這種會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度已經(jīng)相對(duì)完善的國(guó)家，它們對(duì)表外負(fù)債的研究也很不充分。像羅伯特.N.里這樣在公開場(chǎng)合論述表外負(fù)債的專家學(xué)者至今為止還很少。由此可以看出，對(duì)表外負(fù)債信息要如何確定、如何計(jì)量以及如何披露確實(shí)是擺在我們面前的一個(gè)需要重點(diǎn)研究的問(wèn)題。據(jù)于此，本文擬對(duì)表外負(fù)債進(jìn)行研究。
二、公司表外負(fù)債的界定
表外負(fù)債是一種和傳統(tǒng)負(fù)債完全不同的負(fù)債，在對(duì)其進(jìn)行定義時(shí)要注意以下幾點(diǎn)：第一，它是一種負(fù)債，它的出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)；第二，這種負(fù)債在確認(rèn)、計(jì)量等方面有困難，它通常被納入表外進(jìn)行反映。
?。ㄒ唬┍硗庳?fù)債的內(nèi)涵界定
公司表外負(fù)債是與公司表內(nèi)負(fù)債相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，它主要是指那些已經(jīng)成為或有可能成為公司的負(fù)債，但按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度規(guī)定以及受其它因素的影響而未能在公司資產(chǎn)負(fù)債表中得到反映的負(fù)債。從其內(nèi)容上看，它主要包括表外籌資和不確定性負(fù)債。從其范圍上看，可以說(shuō)是除了在三大會(huì)計(jì)主表以外的其他媒介中披露的負(fù)債都是表外負(fù)債，具體地說(shuō)，就是應(yīng)該在財(cái)務(wù)報(bào)表附注和其他財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的負(fù)債。不管表外負(fù)債如何定義，但有兩點(diǎn)是可以肯定的。第一，公司表外負(fù)債的行為并不都是蓄意違法的結(jié)果，絕大多數(shù)表外負(fù)債是當(dāng)前的法律法規(guī)所允許的，即使沒(méi)有明文規(guī)定，但至少也是沒(méi)有明確規(guī)定禁止的。第二，絕大多數(shù)公司表外負(fù)債行為的發(fā)生是企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的自然結(jié)果。表外負(fù)債具有以下特征。
1.表外負(fù)債確認(rèn)方面的特征
多數(shù)表外負(fù)債是一種正在履行或即將履行以及可能履行的合約。公司表外負(fù)債和表內(nèi)負(fù)債相比，一個(gè)最大的特點(diǎn)就是它發(fā)生的不確定性，特別是它的結(jié)果具有不確定性。這種不確定性，表現(xiàn)在是否需要償還以及償還對(duì)象和時(shí)間等方面都不確定，這是因?yàn)楸硗庳?fù)債通常只能由未來(lái)發(fā)生的事項(xiàng)所確定，也就是表外負(fù)債發(fā)生時(shí)，并不能夠明確地知道其結(jié)果，而且也是難于證實(shí)的。隨著不確定性程度在未來(lái)的降低、甚至接近于消除，不確定性負(fù)債的結(jié)果才能逐漸顯露。表外負(fù)債的不確定性是既受內(nèi)生不確定性的影響，又受外生不確定性的影響。如資產(chǎn)證券化、售后資產(chǎn)的回租、附有追索權(quán)的應(yīng)收賬款出售、環(huán)境負(fù)債、物價(jià)變動(dòng)負(fù)債、未決訴訟和質(zhì)量擔(dān)保負(fù)債等的不確定性就是既有企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不確定性，同時(shí)又有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身規(guī)范的不確定性所引發(fā)的。正因?yàn)檫@樣，表外負(fù)債的確認(rèn)就不象表內(nèi)負(fù)債那樣容易和清晰。由于表外負(fù)債確認(rèn)本身的困難，最終導(dǎo)致其內(nèi)容的不確定性增大。
2.表外負(fù)債計(jì)量方面的特征
表外負(fù)債由于受到許多條件的限制，導(dǎo)致它在計(jì)量方面具有極大的不確定性，也就是其金額更多的需要進(jìn)行估計(jì)。除此之外，這種不確定性一方面表現(xiàn)在計(jì)量手段的不確定性，即它除了用貨幣進(jìn)行計(jì)量外，還可以用非貨幣的手段進(jìn)行計(jì)量；另一方面，表外負(fù)債的許多指標(biāo)除了財(cái)務(wù)指標(biāo)外，還有一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)。所以說(shuō)表外負(fù)債在計(jì)量方面處處充滿了不確定性。
3.表外負(fù)債披露方面的特征
?。?）表外負(fù)債可以把非貨幣化或非數(shù)量化會(huì)計(jì)信息納入披露范圍。
?。?）表外負(fù)債披露由于沒(méi)有固定的媒介、固定的格式、固定的項(xiàng)目和固定的填列方法，因而可以反映企業(yè)發(fā)生的特殊經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。
（3）表外負(fù)債反映的會(huì)計(jì)信息著重在揭示未來(lái)將會(huì)發(fā)生的信息，它更多的是要遵循現(xiàn)實(shí)成本原則，所以它能反映負(fù)債主體和經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變動(dòng)等復(fù)雜情況下的會(huì)計(jì)信息。
?。ǘ┕颈硗庳?fù)債的外延界定
1.表外融資負(fù)債
表外融資是指不需要在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)的債務(wù)融資方式。它具有以下特點(diǎn)：靈活性和隱蔽性；風(fēng)險(xiǎn)性。具體包括以下幾種：（1）租賃。以租賃形式形成的表外融資主要包括以下三種：經(jīng)營(yíng)租賃；長(zhǎng)期租賃；售后資產(chǎn)回租。（2）附有追索權(quán)的應(yīng)收賬款出售。（3）資產(chǎn)證券化。（4）未合并實(shí)體。未合并實(shí)體的融資方式主要有以下三種：未合并的子公司；合營(yíng)企業(yè)；特別目的實(shí)體。（5）項(xiàng)目融資。（6）研究與開發(fā)安排。（7）項(xiàng)目籌資協(xié)議。（8）售后資產(chǎn)回購(gòu)。（9）加工裝配。（10）補(bǔ)償貿(mào)易。（11）應(yīng)付債券的視同清償?shù)鹊取?
2.不確定性負(fù)債
不確定性的負(fù)債主要包括三種：一是結(jié)果的不確定性；二是計(jì)量的不確定性；三是發(fā)生的不確定性。表外負(fù)債除了具有不確定性負(fù)債的特點(diǎn)外，還具有未來(lái)負(fù)債的特征，也就是在現(xiàn)在能夠預(yù)見(jiàn)未來(lái)將會(huì)發(fā)生的負(fù)債。具體包括以下幾種：（1）或有負(fù)債產(chǎn)生的表外負(fù)債。（2）金融工具產(chǎn)生的表外負(fù)債。（3）資產(chǎn)重組引發(fā)的負(fù)債。通常有四種方式：承擔(dān)債務(wù)式；購(gòu)買式；吸收股份式；控股式。（4）關(guān)聯(lián)交易引發(fā)的負(fù)債。（5）環(huán)境負(fù)債。（6）人力資源負(fù)債。（7）幣值變動(dòng)負(fù)債。（8）無(wú)形資產(chǎn)負(fù)債——負(fù)商譽(yù)。（9）可贖回的優(yōu)先股。（10）應(yīng)付退休金等等。
三、公司表外負(fù)債存在的弊端及其當(dāng)前研究存在的問(wèn)題
企業(yè)如果過(guò)分運(yùn)用表外融資，而又不對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)披露，那么會(huì)使得公司財(cái)務(wù)失去透明度和公信力，在欺騙社會(huì)公眾的同時(shí)，也會(huì)把自己推向崩潰的邊緣，安然公司便是一個(gè)鮮明的例證。而對(duì)于像環(huán)境負(fù)債、幣值變動(dòng)負(fù)債等不確定性負(fù)債，如果企業(yè)沒(méi)有事先對(duì)這些負(fù)債進(jìn)行預(yù)測(cè)和披露，那么投資人和社會(huì)公眾就有理由相信該企業(yè)在進(jìn)行信息披露的時(shí)候是在有選擇地披露那些對(duì)企業(yè)有利的信息，而把那些會(huì)導(dǎo)致企業(yè)股價(jià)下跌的信息有意隱蔽起來(lái)。這樣就違反了信息充分披露的原則，導(dǎo)致企業(yè)的社會(huì)公信度降低。首先，由于表外融資沒(méi)有在資產(chǎn)負(fù)債表中反映，也就是說(shuō)公司表外融資增加的負(fù)債被隱蔽起來(lái)，導(dǎo)致所有者無(wú)法辨清企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景，使得所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)很難做出正確的評(píng)價(jià)，特別是對(duì)于一些影響較大的或有負(fù)債、環(huán)境負(fù)債，他們?nèi)蘸蟮陌l(fā)生對(duì)企業(yè)往往是一場(chǎng)災(zāi)難。其次，由于表外融資不受負(fù)債比例的限制，當(dāng)企業(yè)投資收益率低于債務(wù)成本率時(shí)，經(jīng)營(yíng)者仍可能采用表外融資來(lái)籌集資金，以獲得較寬松的財(cái)務(wù)環(huán)境，并由所有者來(lái)承擔(dān)最后沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，這就加大了所有者的風(fēng)險(xiǎn)。再次，表外債權(quán)人有可能利用較高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)掠走表內(nèi)債權(quán)人所可能得到的本息。特別是當(dāng)表外籌資費(fèi)用較高時(shí)就會(huì)造成企業(yè)虧損或利潤(rùn)的減少，相應(yīng)會(huì)使本屬于表內(nèi)債權(quán)人的利益得以減少。第四，利用表外負(fù)債進(jìn)行籌資，雖然可以使表外債權(quán)人能夠收取較高的資金使用費(fèi)，但其本金卻處于無(wú)保障的狀態(tài)，因?yàn)閷?duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)表外負(fù)債相比表內(nèi)是一種處于地下狀態(tài)的債務(wù)，故其受法律保護(hù)的程度就相對(duì)較低。最后，由于表外負(fù)債的靈活性和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的滯后性，已經(jīng)使得監(jiān)管者越來(lái)越難于應(yīng)付日益復(fù)雜的而且是愈來(lái)愈巧妙的表外負(fù)債方式，加之表外負(fù)債的隱蔽性和不確定性就更加大了市場(chǎng)監(jiān)管者的難度，使他們?cè)谝罁?jù)現(xiàn)有規(guī)則進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，要么因情況不明而無(wú)從下手，要么因規(guī)則的限制而無(wú)可奈何。
為了弄清楚我國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界對(duì)表外負(fù)債的認(rèn)識(shí)程度，筆者專門作了一個(gè)調(diào)查。以下的論述就是結(jié)合調(diào)查結(jié)論進(jìn)行展開的。
